Hur mycket eget kapital behöver du för att köpa ett företag?

Den första frågan de flesta blivande företagsköpare ställer är hur mycket pengar de själva behöver. Svaret är oftast 20 till 40 procent av priset, beroende på bolaget, banken och dig. Men det viktiga är inte procenten, utan om bolagets kassaflöde kan betala resten.

Varför banken kräver eget kapital

Det egna kapitalet är den del av priset som går förlorad först om bolaget går sämre. Ju mer du själv har satsat, desto mindre risk tar banken och desto mer motiverad är du att få bolaget att fungera. Därför är andelen eget kapital nästan alltid högre vid ett företagsköp än vid ett bostadsköp, där bostaden i sig är en säker pant.

Riktvärden utifrån hur banker och rådgivare brukar beskriva det. Varje bank gör sin egen bedömning.

Vad ditt kapital räcker till

Med en andel eget kapital på 20 till 33 procent räcker det egna kapitalet till ett bolag för ungefär tre till fem gånger beloppet:

Rörelseresultatet som behövs förutsätter en multipel kring 4 och att lånen kan betalas av kassaflödet. Räkna på ditt eget fall.

Vad räknas som eget kapital?

• Egna sparpengar, insatta som aktiekapital eller aktieägartillskott i det bolag som köper.
• Pengar från ett annat bolag du äger, till exempel ett holdingbolag med sparade vinster.
• Pengar från delägare eller investerare, mot en del av ägandet.
• Lån från familj eller andra räknas ibland, om de är efterställda banklånet och inte måste betalas tillbaka förrän banklånet är betalt. Fråga banken.

Säljarreversen är tekniskt sett ett lån, inte eget kapital, men eftersom den normalt är efterställd banklånet ser banken den nästan som en del av din insats. En revers på 20 procent kan därför halvera det egna kapital du behöver.

Lån mot bostaden

Många köpare finansierar det egna kapitalet genom att öka lånet på bostaden. Det är tillåtet och vanligt, men tänk igenom risken: om bolaget går dåligt har du förlorat insatsen och har ändå kvar ett större bolån. Räkna med att du behöver kunna betala bolånet även ett år då bolaget inte kan betala ut någon lön eller utdelning.

Så kan du stärka ditt kapital

• Förhandla fram en större säljarrevers eller en tilläggsköpeskilling, som minskar det som behöver finansieras vid tillträdet.
• Ta in en delägare med kapital eller med kompetens som banken värderar.
• Köp ett mindre bolag först. Många serieförvärvare började med ett litet bolag och använde dess kassaflöde till nästa köp.
• Låt bolagets kassa betala en del, efter tillträdet och inom reglerna. Så går gränsen.