Förvärvskalkyl
Räcker bolagets kassaflöde till banklånet och säljarreversen? Fyll i priset, ditt eget kapital och bolagets resultat, så räknar vi ut ränta, amortering och marginal år för år.
Resultat
Kassaflödet räcker inte till lånen
Bolaget tjänar för lite för att betala ränta och amortering med den marginal banker brukar kräva. Sänk priset, öka det egna kapitalet eller förläng amorteringstiden.
| Eget kapital | 0,0 MSEK |
| Banklån | 2,5 MSEK |
| Säljarrevers | 0,0 MSEK |
- Kassaflödestäckning, lägsta året
- 1,2x
- Lån i förhållande till resultatet
- 3,6x
- Eget kapital, andel av priset
- 0 %
- Det egna kapitalet är under 20 procent av priset. Banker brukar vilja se 20 till 40 procent.
Visa år för år
| År | Ränta | Amortering | Kvar efter skatt | Täckning | Skuld kvar |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 150 tkr | 357 tkr | 587 tkr | 1,2x | 2 143 tkr |
| 2 | 129 tkr | 357 tkr | 582 tkr | 1,2x | 1 786 tkr |
| 3 | 107 tkr | 357 tkr | 578 tkr | 1,2x | 1 429 tkr |
| 4 | 86 tkr | 357 tkr | 573 tkr | 1,3x | 1 071 tkr |
| 5 | 64 tkr | 357 tkr | 569 tkr | 1,4x | 714 tkr |
| 6 | 43 tkr | 357 tkr | 565 tkr | 1,4x | 357 tkr |
| 7 | 21 tkr | 357 tkr | 560 tkr | 1,5x | 0 tkr |
Rak amortering, ränta på skulden vid årets början och skatt på resultatet efter ränta. Täckning är kassaflödet efter skatt delat med ränta och amortering.
Från Övertags förvärvskalkyl på overtag.se. Öppna den med samma siffror: https://www.overtag.se/forvarvskalkyl?pris=2500000&resultat=700000&ranta=6&ar=7&reversranta=4&reversar=5
Så räknar kalkylen
Ett företagsköp betalas nästan alltid med tre delar: ditt eget kapital, ett lån från banken och ofta en säljarrevers, där säljaren låter en del av priset betalas under några år. Lånen betalas sedan av bolagets vinster. Kalkylen visar om vinsterna räcker.
- Kassaflöde: rörelseresultatet minus bolagsskatt på 20,6 procent av resultatet efter ränta. Vi räknar som om ditt köpande bolag och det köpta bolaget beskattas tillsammans, vilket är vanligt när köpet görs genom ett holdingbolag.
- Lånen: rak amortering, alltså lika stor amortering varje år, och ränta på skulden vid årets början.
- Kassaflödestäckning: kassaflödet delat med ränta och amortering. 1,0 betyder att allt går till lånen. Många banker vill se minst 1,2 till 1,5 för att ha marginal för ett sämre år.
Vad banken tittar på
Banken lånar ut mot bolagets förmåga att betala, inte mot priset. Tre siffror avgör det mesta:
- Eget kapital: oftast 20 till 40 procent av priset, beroende på bolaget och på dig.
- Lån i förhållande till resultatet: för mindre bolag sällan mer än tre till fyra gånger rörelseresultatet totalt.
- Amorteringstid: förvärvslån amorteras ofta på fem till sju år, kortare än ett fastighetslån.
Därtill tittar banken på dig som köpare: din erfarenhet av branschen eller av att leda ett bolag, din plan och vilka säkerheter som finns. Läs mer i guiden om att finansiera ett företagsköp.
Om kalkylen inte går ihop
- Öka säljarreversen. Den minskar banklånet och visar att säljaren tror på bolaget. Så fungerar en säljarrevers.
- Förläng amorteringstiden på reversen eller lånet, om banken går med på det.
- Lägg en del av priset som tilläggsköpeskilling, som bara betalas om bolaget når målen. Så fungerar det.
- Ta in en delägare eller en investerare för en del av det egna kapitalet.
- Sänk priset. Ett pris som kassaflödet inte bär är för högt, oavsett vad bolaget är värt för någon annan. Räkna på värdet.
Kalkylen är förenklad: den tar inte hänsyn till investeringar, förändringar i rörelsekapital, utdelningsskatt eller bankens avgifter. Använd den för att se om affären är rimlig, och räkna vidare med din bank.